依托深圳航空有限责任公司（Shenzhen Airlines Ltd.，简称“深航”）在全国的航空基地，深航地产老板李泽源曾一度将深航的地产版图扩张到全国。

　　而今楼亦在，李氏因经济犯罪被相关部门带走，深航地产现任董事长李默则神秘消失。

　　3月19日，记者造访位于深圳联泰大厦的深航地产公司，距离记者首次采访深航地产公司时不过3个月，这家由深圳航空持股的公司已经空无一人。

　　汇润投资、深航地产、深圳航空建设投资公司三块招牌依然悬挂在走廊里。

　　老板消失，大股东汇润投资公司面临破产清算，深航地产四面楚歌，未来走向何方？

借名航空开发地产

　　据记者调查，深航地产依托深圳航空的资源优势，四处扩张，先后在北京、深圳、沈阳、西安、无锡、南宁等全国十几个城市开发土地，打造航空基地，发展临空经济区、进行房地产开发建设，并有多个楼盘在售。

　　一位前深航高管则对记者透露说，李泽源发展房地产等非主业的目的，是希望通过深航套取更多的资金。这种在各地扩张的做法，对深航本身更无裨益，“深航其实充当了李泽源个人的融资工具，由航空公司向深航房地产提供"贷款’，但设想中的航空基地建设则多无踪影。”这位人士指出，这部分资金流出深航，形成的“坏账”金额只能用“巨大”形容，“这一块警方在查，现在就看能收回来多少了。”

　　“他走的是海航的老路子：航空+地产。在地方成立航空公司，是为了圈地。”一位知情人士告诉记者，“这样的商业模式无可厚非，是民营航空夹缝中求生存的方式。”

　　2006年开始，李泽源父子无心固守航空业的微利，转向进军房地产业。

　　2006年10月，李泽源成立了深航房地产开发有限公司，注册资金1亿元，其中汇润投资出资7000万元占70%的股权，深航出资3000万元占30%。法人代表为李泽源之子李默。

　　“2006年到2008年，深航房地产公司凭借深圳航空的投资，四处拿地，地价上涨带来的估值溢价，都直接纳入深航的资产收益。并且，拿地资金基本上都以深航为平台向银行贷款。”深航内部员工说道，“但2009年，随着财务费用高企，加上地产业务边际效应下降，深航地产其实已经只是个壳，并没有多大发展步伐。”

　　一位熟悉深航和李泽源的人士表示，在2005年李泽源通过股权拍卖进入深航集团后，利用部分地方政府官员发展经济的迫切需求，承诺在当地开设一些航线，此举一方面能从地方获得补贴和优惠政策，另一方面也能扩充深航的支线航线。

　　他表示，地方政府一般会无偿拨给深航一些基建用地，李泽源用其中20%建航空基地，其余则基本用作房地产开发，希望以开发所得的部分，填补购买深航时遗留下的资金窟窿。